昨日，沪指盘中窄幅飘荡整理，上证50指数小幅走高，深证成指、创业板指等过失下探。适度收盘，沪指微跌0.01%报3393.35点，深证成指跌0.64%报10603.1点，创业板指跌0.55%报2201.3点，北证50指数跌3.79%，上证50指数涨0.29%，沪深北三市推测成交12948亿元，较此前一日减少267亿元。行业方面，纺织服装、建筑、家居、农业、家电、旅游、汽车、酿酒等板块均走低，保障、银行、煤炭等板块逆市上扬，中特估、东谈主脑工程见解等活跃。

东莞证券暗示，当作“十四五”筹划的收官之年以及外部冲击概略情趣较大的一年，2025年的经济稳增长诉求愈加要紧，因此中共中央政事局会议与中央经济职责会议定调愈加积极，类似化债配景下地方政府有望如释重担，来岁的政策发力空间进一步掀开。提拔行情上行的积极身分仍在蓄积。板块确立上，现阶段可围绕大消耗、红利、新质坐蓐力、并购重组、国企改良等几个标的进行要点布局。

当天投资契机通晓

央企考查体系不绝优化

12月23日至24日，国务院国资委召开中央企业负责东谈主会议，强调塌实作念好2025年发展改良职责，要切实捏好发展质地效益普及，着力夯实研究发展基础，加强集团管控和资金围聚处理，加大拓市增收、降本节支力度，切实改善研究性现款流，严肃财经步骤，扩大有用投资，树牢科学市值处理理念，更好转机成本商场流露，不绝作念好“两拖欠”计帐职责，更好施展在保持经济流露增长中的要紧作用。

中信证券暗示，会议对研究事迹考查体系进行微调，对央企现款流质地提议更高条件，与作念好“两拖欠”计帐职责的主张相契合。此外，策略性新兴产业营收及加多值占比正成为国资委出资央企的空洞发展主张，央企市值处理考查政策也已负责出台，将为央国企聚力发展新质坐蓐力以及施展转机成本商场流露功能提供轨制保障。

在考查“辅导棒”的牵引下，央国企一方面或将增强内生栽植，完善自主调动体制机制，推动产业转型升级；另一方面，进一步优化国有成本布局，上前瞻性策略性新兴产业围聚，鼓舞科技类央企集团的并购重组。在具体方朝上，建议眷注国资委“9+6”产业布局所触及的集成电路、东谈主工智能、航空航天、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等行业。

以旧换新加力扩围

2024年中央经济职责会议明确提议“全处所扩大国内需求”“加力扩围实施‘两新’政策”。本年以旧换新额度或照旧基本使用罢了，对增量消耗的拉动乘数达到2—3倍。机构瞻望来岁以旧换新资金额度将进一步提高到3000亿元足下，品类有望扩围纳起首机和更多家居家装。此外，地方消耗券初始扩围升级，资金来源时常是地方本级财政，利好餐饮等消耗处事标的。

中信证券以为，9月以来上海（5亿）、杭州（4.3亿）、四川（4亿）等地初始使用地方财政资金披发消耗券，主要补贴的是消耗处事标的，比如餐饮、住宿等。使用地方财政资金的消耗券和使用相等国债资金的“以旧换新”变成互补提拔政策，后续有望不休扩大处事标的。同期，耐用品消耗补贴时常占用大宗财政资金，这也能为地方腾挪更多元气心灵聚焦保民生。

钼需求不绝焕发

阐发IMOA数据，2023年群众钼消耗量为28.58吨，自2020年以来逐年飞腾，按照低级家具分类看，进步80%用于钢铁规模。跟着国内经济动能从基建、地产转向高端制造，不锈钢产量快速增长，阐发国际钢铁协会和中国钢铁工业协会不锈钢分会数据，2023年群众不锈钢粗钢产量5844.4万吨，同比增长4.6%；中国不锈钢粗钢产量为3667.6万吨，同比增长12.6%。300系和400系等高端含钼不锈钢具备更好的耐腐蚀性、高温强度及低温韧性，占比有望不绝普及，瞻望2026年群众不锈钢规模钼用量有望增至8.3万吨，对应2023—2026年CAGR达5.2%。

中信建投证券指出，中国制造业升级带来的材料升级大周期类似产业合金化趋势呈现钼替代镍双轮驱动，钼需求不绝向好，而供给侧连年来较为刚性，不绝看好钼价推崇。

中信证券暗示，制造产业升级及动力转型配景下，高端含钼不锈钢及风电、汽车和石油化工等规模先进钢铁材需求有望稳步增长，瞻望2026年群众钼金属需求有望增至32.2万吨，对应2023—2026年CAGR为4%。供给方面，矿区品位下落以及地缘政事身分仍会制约钼矿开采，瞻望国际供给呈松开态势，国内扩产名堂短期内增量有限，供需缺口不绝扩展有望推动钼价核心上行，保举钼行业龙头。

其他影响商场的音信

地方政府专项债券处理机制优化完善

国务院办公厅近日印发《对于优化完善地方政府专项债券处理机制的意见》。《意见》明确，实行专项债券投向规模“负面清单”处理，扩大专项债券用作名堂成本金鸿沟。开展专项债券名堂“自审自觉”试点，买通在建名堂续发专项债券“绿色通谈”。业内东谈主士以为，预计举措有助于提高专项债资金使用后果，更好施展专项债强基础、补短板、惠民生、扩投资等积极作用。

五部门：促进企业数据资源迷惑诈欺

国度数据局、中央网信办、工业和信息化部、公安部、国务院国资委近日印发《对于促进企业数据资源迷惑诈欺的意见》，从健全企业数据权柄收尾机制、栽植企业数字化竞争力、赋能产业转型升级、处事经济社会高质地发展、营造灵通透明可预期的发展环境五个方面作出具体部署。

《意见》提议，鼓舞产业链协同调动。提拔行业龙头企业施展带头作用，带动高卑劣企业共建场景驱动、工夫兼容、要领互通的行业信得过数据空间，促进大中小企业数据分享共用。饱读动探索调动基于信得过第三方的行业信得过数据空间设立运营形态，推动跨行业、跨规模数据流动和和会诈欺。实施“国有企业数据效力普及举止”，加速构开国资央企大数据体系，赋能产业转型升级。调动国有企业数据处理机制，优化科技调动考查打算体系。

三部门：加大对制造业企业数字化转型规模提拔力度

日前，工业和信息化部、国务院国有财富监督处理委员会、中华世界工交易纠合会印发《制造业企业数字化转型实施指南》，提议诞生数字化转型企业标杆，聚焦工夫实力强、业务形态优、处理理念新、质地效益高的行业龙头企业、独角兽企业、专精特新中小企业和高新工夫企业，打造一批“数字领航”企业。开展国有企业数字化转型试点企业设立，探索变成一批可复制可施行的数字化转型旅途。制定发布要点行业、要点产业链数字化转型场景图谱参考指引，基于场景图谱开展数字化转型通用器具及典型案例遴择，聚焦物料数字化、器具数字化、数字化“中间件”、数字化边际节点、数字化企业处理软件等标的，采取一批工夫率先、通用性强、要领化进度高的数字化通用器具和家具，为制造业企业数字化转型提供器具复古，通过要领化器具家具加速制造业企业数字化转型。

制冷剂价钱再度调涨

据国化新材料研讨院，12月25日，国内制冷剂商场偏强鼓舞，部分针对出口的来岁订单听闻报盘R32、R134a、R125均在42000元/吨足下，R22外贸价钱也涨至与内贸持平；R32和R410A季度长约订单商谈价钱锁定在41000元/吨—42000元/吨，商场待涨歧视彰着。当客岁度配额所剩无几，恭候新一年度配额的重启，商场再次参加上行通谈。

校对：彭其华开云体育