10月15日，国度统计局公布数据涌现：

　　2025年9月份，世界住户破钞价钱同比下跌0.3%。其中，城市下跌0.2%，农村下跌0.5%；食物价钱下跌4.4%，非食物价钱高涨0.7%；破钞品价钱下跌0.8%，劳动价钱高涨0.6%。1—9月平均，世界住户破钞价钱比上年同时下跌0.1%。

　　2025年9月份，世界工业出产者出厂价钱同比下跌2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，环比连续执平。工业出产者购进价钱同比下跌3.1%，降幅比上月收窄0.9个百分点，环比高涨0.1%。1—9月平均，工业出产者出厂价钱比上年同时下跌2.8%，工业出产者购进价钱下跌3.2%。

　　中枢不雅点

　　■ 9月CPI，PPI降幅收窄

　　 CPI：2025年9月PPI同比下跌2.3%，降幅较上月收窄0.6个百分点，环比聚会两月执平，涌现工业品价钱下行压力执续缓解。中游制造业价钱有所改善，煤炭、玄色金属等行业价钱延续高涨；外需关系行业中电子、飞机制造价钱保执增长。结构上呈现分化特征：一方面，新质出产力行业如光伏开发价钱回升，破钞升级类居品价钱涨幅权臣；另一方面，受国外油价下行影响，国内石油关系居品价钱走弱。总体而言，刻下PPI的回升主要受低基数效应及战略预期启动，但下流需求还原仍不平衡，后续工业品价钱走势仍需温暖需求端本体性改善情况。

　　 PPI：2025年9月CPI同比下跌0.3%，降幅较上月收窄0.1个百分点，环比由平转涨至0.1%。中枢CPI同比高涨1.0%，涨幅聚会5个月扩大，为近19个月来初度重回1%以上。食物价钱同比下跌4.4%，鲜菜、猪肉等主要食物价钱仍处下行区间；非食物价钱同比高涨0.7%，其中金饰品、家用工具等工业破钞品涨幅显着；劳动价钱保执厚实增长。总体来看，中枢CPI执续回升涌现国内破钞需求在战略支撑下稳步建造，但食物价钱牵累仍在，四季度CPI改善幅度可能有限。

　　风险

　　● 专题通告20251016：《9月通胀降幅连续拘谨——中国通胀系列十三》开云·kaiyun体育。